Digital Certificate a Capitale condizionatamente protetto

Che cosa è un Digital CertificateI Digital Certificate sono strumenti finanziari che permettono di investire su un’attività finanziaria Sottostante ottenendo una remunerazione periodica (cosiddetto Importo Digital). Si dividono in Digital Certificate a Capitale protetto, che si caratterizzano per la protezione dell’importo investito, e in Digital Certificate a Capitale condizionatamente protetto che invece condizionano la protezione al mancato raggiungimento di una certa soglia, il Livello Barriera. a Capitale condizionatamente protetto

I Digital CertificateI Digital Certificate sono strumenti finanziari che permettono di investire su un’attività finanziaria Sottostante ottenendo una remunerazione periodica (cosiddetto Importo Digital). Si dividono in Digital Certificate a Capitale protetto, che si caratterizzano per la protezione dell’importo investito, e in Digital Certificate a Capitale condizionatamente protetto che invece condizionano la protezione al mancato raggiungimento di una certa soglia, il Livello Barriera. a capitale condizionatamente protetto sono strumenti finanziari che permettono di investire su un’attività finanziaria sottostanteIl sottostante è l’attività da cui dipende il prezzo di uno strumento derivato. Può essere di natura finanziaria (un tasso di cambio o di interesse) o reale (es. una materia prima)., quale ad esempio un’azione, un indice azionarioPer indice azionario si intende la sintesi del valore di un paniere di titoli azionari che rappresentano. I movimenti dell’indice possono considerarsi una buona approssimazione del variare nel tempo della valorizzazione dei titoli compresi nel portafoglio. Esistono differenti metodologie per calcolare gli indici, diversi a seconda della ponderazione attribuita alle azioni del paniere., una valutaLa valuta è la moneta in cui è espresso il valore di un titolo. In ambito bancario la valuta rappresenta il giorno in cui iniziano a decorrere gli Interessi su una certa somma., una materia primaLa Materia Prima è un bene o una merce, quale, a titolo di esempio, metalli, minerali, attività dell’agricoltura e dell’allevamento e altri beni fisici, sulla quale gli investitori possono operare attraverso l’utilizzo di strumenti derivati. o un tasso di interesseIl tasso di interesse misura il costo di un’operazione di finanziamento e rappresenta il compenso pagato alla banca per il prestito di una determinata somma di denaro. Viene espresso in percentuale e con riferimento all’anno.. La peculiarità di questo tipo di strumento consiste nella possibilità per l’investitore di ottenere una remunerazione periodica condizionata all’andamento dell’attività sottostanteIl sottostante è l’attività da cui dipende il prezzo di uno strumento derivato. Può essere di natura finanziaria (un tasso di cambio o di interesse) o reale (es. una materia prima).

A chi si rivolge un Digital CertificateI Digital Certificate sono strumenti finanziari che permettono di investire su un’attività finanziaria Sottostante ottenendo una remunerazione periodica (cosiddetto Importo Digital). Si dividono in Digital Certificate a Capitale protetto, che si caratterizzano per la protezione dell’importo investito, e in Digital Certificate a Capitale condizionatamente protetto che invece condizionano la protezione al mancato raggiungimento di una certa soglia, il Livello Barriera. a Capitale condizionatamente protetto

Questo tipo di CertificateI Certificate sono strumenti finanziari derivati cartolarizzati collegati all’andamento di un’attività Sottostante, sia essa, a titolo di esempio, un'azione, un indice azionario, una valuta, una materia prima o un tasso di interesse. I Certificate sono negoziati sia sul mercato SeDeX di Borsa Italiana che sul sistema multilaterale di negoziazione EuroTLX. è rivolto agli investitori con elevata propensione al rischio che hanno aspettative di stabilità, moderato rialzo o moderato ribasso del valore dell’attività sottostanteIl sottostante è l’attività da cui dipende il prezzo di uno strumento derivato. Può essere di natura finanziaria (un tasso di cambio o di interesse) o reale (es. una materia prima).. I Digital CertificateI Digital Certificate sono strumenti finanziari che permettono di investire su un’attività finanziaria Sottostante ottenendo una remunerazione periodica (cosiddetto Importo Digital). Si dividono in Digital Certificate a Capitale protetto, che si caratterizzano per la protezione dell’importo investito, e in Digital Certificate a Capitale condizionatamente protetto che invece condizionano la protezione al mancato raggiungimento di una certa soglia, il Livello Barriera. a capitale condizionatamente protetto permettono all’investitore di ottenere una remunerazione periodica costituita dal premioNei contratti di Opzione, il Premio è la somma di denaro che un compratore paga al venditore per ottenere il diritto di acquistare o vendere un bene Sottostante ad/entro una data futura ad un prezzo predeterminato. Riferito ai Bonus Certificate il Premio è rappresentato dal Bonus e viene corrisposto all’investitore se il valore del Sottostante, a scadenza se di stile europeo o in via continuativa se di stile americano, non raggiunge il Livello Barriera. e la protezioneCon il termine Protezione si intende la percentuale minima del capitale investito che viene restituita alla scadenza. del capitale è condizionata al fatto che l’attività finanziaria sottostanteIl sottostante è l’attività da cui dipende il prezzo di uno strumento derivato. Può essere di natura finanziaria (un tasso di cambio o di interesse) o reale (es. una materia prima). non scenda (per Digital CertificateI Digital Certificate sono strumenti finanziari che permettono di investire su un’attività finanziaria Sottostante ottenendo una remunerazione periodica (cosiddetto Importo Digital). Si dividono in Digital Certificate a Capitale protetto, che si caratterizzano per la protezione dell’importo investito, e in Digital Certificate a Capitale condizionatamente protetto che invece condizionano la protezione al mancato raggiungimento di una certa soglia, il Livello Barriera. long) sotto o salga ( per Digital CertificateI Digital Certificate sono strumenti finanziari che permettono di investire su un’attività finanziaria Sottostante ottenendo una remunerazione periodica (cosiddetto Importo Digital). Si dividono in Digital Certificate a Capitale protetto, che si caratterizzano per la protezione dell’importo investito, e in Digital Certificate a Capitale condizionatamente protetto che invece condizionano la protezione al mancato raggiungimento di una certa soglia, il Livello Barriera. short) sopra una determinata soglia, chiamata livello barrieraIn un Certificate, il Livello Barriera è il valore dell’attività Sottostante che, se raggiunto, fa perdere all’investitore la protezione del capitale..

Si tratta di un investimento che offre una remunerazione periodica se si verificano determinate condizioni

QuotazionePrezzo ufficiale di uno strumento finanziario che viene registrato nel corso delle contrattazioni. Con il termine Quotazione è inoltre possibile indicare il processo di inserimento di uno strumento finanziario nel listino dei titoli quotati di un determinato mercato mobiliare. e negoziazione degli Digital a capitale Certificates

I Digital CertificateI Digital Certificate sono strumenti finanziari che permettono di investire su un’attività finanziaria Sottostante ottenendo una remunerazione periodica (cosiddetto Importo Digital). Si dividono in Digital Certificate a Capitale protetto, che si caratterizzano per la protezione dell’importo investito, e in Digital Certificate a Capitale condizionatamente protetto che invece condizionano la protezione al mancato raggiungimento di una certa soglia, il Livello Barriera. a capitale condizionatamente protetto sono strumenti finanziari che, in Italia, possono essere acquistati o venduti sia sul mercato SeDeX di BorsaLa Borsa è un mercato regolamentato dove vengono quotati e negoziati strumenti finanziari. Italiana che sul sistema multilaterale di negoziazione EuroTLXEuroTLX è un sistema multilaterale di negoziazione (MTF, Multilateral Trading Facility) di strumenti obbligazionari e di prodotti di investimento dedicato agli operatori non professionali. A settembre 2013 il 70% del capitale di EuroTLX Sim è stato acquisito da Borsa Italiana Spa (Banca IMI e Unicredit, che si ripartivano equamente il capitale sociale di EuroTLX, attualmente detengono il 15% ciascuna).. Le negoziazioni possono avvenire nei giorni di mercato aperto dalle 9:00 alle 17:25 sul SeDeX e dalle 9:00 alle 18:00 su EuroTLXEuroTLX è un sistema multilaterale di negoziazione (MTF, Multilateral Trading Facility) di strumenti obbligazionari e di prodotti di investimento dedicato agli operatori non professionali. A settembre 2013 il 70% del capitale di EuroTLX Sim è stato acquisito da Borsa Italiana Spa (Banca IMI e Unicredit, che si ripartivano equamente il capitale sociale di EuroTLX, attualmente detengono il 15% ciascuna)..

Caratteristiche dei Digital CertificateI Digital Certificate sono strumenti finanziari che permettono di investire su un’attività finanziaria Sottostante ottenendo una remunerazione periodica (cosiddetto Importo Digital). Si dividono in Digital Certificate a Capitale protetto, che si caratterizzano per la protezione dell’importo investito, e in Digital Certificate a Capitale condizionatamente protetto che invece condizionano la protezione al mancato raggiungimento di una certa soglia, il Livello Barriera. a capitale condizionatamente protetto

  • SOTTOSTANTEIl sottostante è l’attività da cui dipende il prezzo di uno strumento derivato. Può essere di natura finanziaria (un tasso di cambio o di interesse) o reale (es. una materia prima)., ossia l’azione, l’indice azionario, la valutaLa valuta è la moneta in cui è espresso il valore di un titolo. In ambito bancario la valuta rappresenta il giorno in cui iniziano a decorrere gli Interessi su una certa somma., la materia primaLa Materia Prima è un bene o una merce, quale, a titolo di esempio, metalli, minerali, attività dell’agricoltura e dell’allevamento e altri beni fisici, sulla quale gli investitori possono operare attraverso l’utilizzo di strumenti derivati. o qualsiasi altro asset finanziario o reale da cui dipende il valore del Certificate;
  • VALORE DI RILEVAZIONE INIZIALE, ossia il valore  dell’attività sottostanteIl sottostante è l’attività da cui dipende il prezzo di uno strumento derivato. Può essere di natura finanziaria (un tasso di cambio o di interesse) o reale (es. una materia prima). fissato alla data di rilevazione iniziale determinata in fase di emissione del Certificate;
  • SCADENZALa Scadenza è la data alla quale uno strumento finanziario cessa di esistere., ossia la data in cui il CertificateI Certificate sono strumenti finanziari derivati cartolarizzati collegati all’andamento di un’attività Sottostante, sia essa, a titolo di esempio, un'azione, un indice azionario, una valuta, una materia prima o un tasso di interesse. I Certificate sono negoziati sia sul mercato SeDeX di Borsa Italiana che sul sistema multilaterale di negoziazione EuroTLX. cessa di esistere
  • EMITTENTEL’ emittente è il soggetto che, per finanziarsi, emette strumenti finanziari. Società, enti pubblici e privati, lo Stato o le Organizzazioni sopranazionali sono i più importanti emittenti di strumenti finanziari., ossia l’istituzione finanziaria che ha emesso il Certificate;
  • LOTTO MINIMOIndica la quantità minima di strumenti finanziari negoziabili su un mercato organizzato., ossia il numero minimo di CertificateI Certificate sono strumenti finanziari derivati cartolarizzati collegati all’andamento di un’attività Sottostante, sia essa, a titolo di esempio, un'azione, un indice azionario, una valuta, una materia prima o un tasso di interesse. I Certificate sono negoziati sia sul mercato SeDeX di Borsa Italiana che sul sistema multilaterale di negoziazione EuroTLX. che possono essere acquistati o venduti;
  • ISINAcronimo di Instrument Security Identification Number, è il codice alfa numerico di 12 cifre che identifica univocamente uno strumento finanziario. Le prime due lettere del codice individuano il paese di riferimento e le cifre costituiscono il codice locale attribuito al titolo. La gestione dei codici ISIN è responsabilità delle NNAs (National Numbers Authorities) e in Italia la funzione di codificazione per l'Italia è svolta dall'UIC (Ufficio Italiano Cambi)., ossia il codice alfanumerico che identifica in modo univoco lo strumento finanziario;
  • LIVELLO BARRIERAIn un Certificate, il Livello Barriera è il valore dell’attività Sottostante che, se raggiunto, fa perdere all’investitore la protezione del capitale., ossia il valore del sottostanteIl sottostante è l’attività da cui dipende il prezzo di uno strumento derivato. Può essere di natura finanziaria (un tasso di cambio o di interesse) o reale (es. una materia prima). sotto il quale l’investitore perde la protezioneCon il termine Protezione si intende la percentuale minima del capitale investito che viene restituita alla scadenza. del capitale;
  • IMPORTO DIGITAL, premioNei contratti di Opzione, il Premio è la somma di denaro che un compratore paga al venditore per ottenere il diritto di acquistare o vendere un bene Sottostante ad/entro una data futura ad un prezzo predeterminato. Riferito ai Bonus Certificate il Premio è rappresentato dal Bonus e viene corrisposto all’investitore se il valore del Sottostante, a scadenza se di stile europeo o in via continuativa se di stile americano, non raggiunge il Livello Barriera. predeterminato in fase di emissione che viene corrisposto al detentore del CertificateI Certificate sono strumenti finanziari derivati cartolarizzati collegati all’andamento di un’attività Sottostante, sia essa, a titolo di esempio, un'azione, un indice azionario, una valuta, una materia prima o un tasso di interesse. I Certificate sono negoziati sia sul mercato SeDeX di Borsa Italiana che sul sistema multilaterale di negoziazione EuroTLX. al verificarsi dell’Evento Digital;
  • LIVELLO DIGITAL, ossia la soglia stabilita in fase di emissione che determina l’evento digital;
  • PERIODO DI VALUTAZIONE DIGITAL, ossia i periodi determinati in fase di emissione  nei quali si rileva il verificarsi o meno dell’evento digital.

Funzionamento e Pay-off dei Digital CertificateI Digital Certificate sono strumenti finanziari che permettono di investire su un’attività finanziaria Sottostante ottenendo una remunerazione periodica (cosiddetto Importo Digital). Si dividono in Digital Certificate a Capitale protetto, che si caratterizzano per la protezione dell’importo investito, e in Digital Certificate a Capitale condizionatamente protetto che invece condizionano la protezione al mancato raggiungimento di una certa soglia, il Livello Barriera. a Capitale condizionatamente protetto

I Digital CertificateI Digital Certificate sono strumenti finanziari che permettono di investire su un’attività finanziaria Sottostante ottenendo una remunerazione periodica (cosiddetto Importo Digital). Si dividono in Digital Certificate a Capitale protetto, che si caratterizzano per la protezione dell’importo investito, e in Digital Certificate a Capitale condizionatamente protetto che invece condizionano la protezione al mancato raggiungimento di una certa soglia, il Livello Barriera. a capitale condizionatamente protetto danno la possibilità all’investitore di ottenere una remunerazione periodica costituita dall’Importo Digital stabilito in fase di emissione al verificarsi dell’Evento Digital. L’Evento Digital si realizza quando il valore di riferimento dell'attività sottostanteIl sottostante è l’attività da cui dipende il prezzo di uno strumento derivato. Può essere di natura finanziaria (un tasso di cambio o di interesse) o reale (es. una materia prima)., nei rispettivi periodi di valutazione Digital, risulta pari o superiore (versione Long) o inferiore (versione Short) al Livello Digital. In caso contrario, il Digital CertificateI Digital Certificate sono strumenti finanziari che permettono di investire su un’attività finanziaria Sottostante ottenendo una remunerazione periodica (cosiddetto Importo Digital). Si dividono in Digital Certificate a Capitale protetto, che si caratterizzano per la protezione dell’importo investito, e in Digital Certificate a Capitale condizionatamente protetto che invece condizionano la protezione al mancato raggiungimento di una certa soglia, il Livello Barriera. a Capitale condizionatamente protetto non corrisponde alcun premioNei contratti di Opzione, il Premio è la somma di denaro che un compratore paga al venditore per ottenere il diritto di acquistare o vendere un bene Sottostante ad/entro una data futura ad un prezzo predeterminato. Riferito ai Bonus Certificate il Premio è rappresentato dal Bonus e viene corrisposto all’investitore se il valore del Sottostante, a scadenza se di stile europeo o in via continuativa se di stile americano, non raggiunge il Livello Barriera.. A scadenzaLa Scadenza è la data alla quale uno strumento finanziario cessa di esistere., la protezioneCon il termine Protezione si intende la percentuale minima del capitale investito che viene restituita alla scadenza. del prezzo di emissioneIl Prezzo di emissione è il prezzo al quale un titolo è offerto sul Mercato Primario. È stabilito dall’Emittente (o dal Consorzio di Collocamento) nel caso di collocamenti destinati al pubblico retail o può scaturire da un’asta nel caso di operazioni riservate a Investitori Istituzionali. del CertificateI Certificate sono strumenti finanziari derivati cartolarizzati collegati all’andamento di un’attività Sottostante, sia essa, a titolo di esempio, un'azione, un indice azionario, una valuta, una materia prima o un tasso di interesse. I Certificate sono negoziati sia sul mercato SeDeX di Borsa Italiana che sul sistema multilaterale di negoziazione EuroTLX. è condizionata al mancato raggiungimento di un determinato livello di prezzo, chiamato Livello BarrieraIn un Certificate, il Livello Barriera è il valore dell’attività Sottostante che, se raggiunto, fa perdere all’investitore la protezione del capitale., da parte dell’attività finanziaria sottostanteIl sottostante è l’attività da cui dipende il prezzo di uno strumento derivato. Può essere di natura finanziaria (un tasso di cambio o di interesse) o reale (es. una materia prima).. Alla scadenzaLa Scadenza è la data alla quale uno strumento finanziario cessa di esistere. del Digital CertificateI Digital Certificate sono strumenti finanziari che permettono di investire su un’attività finanziaria Sottostante ottenendo una remunerazione periodica (cosiddetto Importo Digital). Si dividono in Digital Certificate a Capitale protetto, che si caratterizzano per la protezione dell’importo investito, e in Digital Certificate a Capitale condizionatamente protetto che invece condizionano la protezione al mancato raggiungimento di una certa soglia, il Livello Barriera. a capitale condizionatamente protetto, nella versione Long, sono tre i possibili scenari in cui può incorrere il detentore del CertificateI Certificate sono strumenti finanziari derivati cartolarizzati collegati all’andamento di un’attività Sottostante, sia essa, a titolo di esempio, un'azione, un indice azionario, una valuta, una materia prima o un tasso di interesse. I Certificate sono negoziati sia sul mercato SeDeX di Borsa Italiana che sul sistema multilaterale di negoziazione EuroTLX.:

  1. il valore di rilevazione finale dell’attività finanziaria sottostanteIl sottostante è l’attività da cui dipende il prezzo di uno strumento derivato. Può essere di natura finanziaria (un tasso di cambio o di interesse) o reale (es. una materia prima). è uguale o maggiore a quello di rilevazione iniziale: l’investitore riceve un importo di liquidazione pari al prezzo di emissioneIl Prezzo di emissione è il prezzo al quale un titolo è offerto sul Mercato Primario. È stabilito dall’Emittente (o dal Consorzio di Collocamento) nel caso di collocamenti destinati al pubblico retail o può scaturire da un’asta nel caso di operazioni riservate a Investitori Istituzionali. incrementato dell’importo digitale
  2. il valore di rilevazione finale dell’attività finanziaria sottostanteIl sottostante è l’attività da cui dipende il prezzo di uno strumento derivato. Può essere di natura finanziaria (un tasso di cambio o di interesse) o reale (es. una materia prima). è inferiore a quello di rilevazione iniziale ma superiore al livello BarrieraIn un Certificate, il Livello Barriera è il valore dell’attività Sottostante che, se raggiunto, fa perdere all’investitore la protezione del capitale.: il capitale è protetto e il prezzo di liquidazioneBase di riferimento per il calcolo dei guadagni e delle perdite di un contratto derivato. corrisponde a quello di emissione del Certificate;
  3. il valore di rilevazione finale dell’attività finanziaria sottostanteIl sottostante è l’attività da cui dipende il prezzo di uno strumento derivato. Può essere di natura finanziaria (un tasso di cambio o di interesse) o reale (es. una materia prima). è inferiore al livello BarrieraIn un Certificate, il Livello Barriera è il valore dell’attività Sottostante che, se raggiunto, fa perdere all’investitore la protezione del capitale.: l’investitore matura una perdita commisurata a quella che avrebbe avuto investendo direttamente nel sottostanteIl sottostante è l’attività da cui dipende il prezzo di uno strumento derivato. Può essere di natura finanziaria (un tasso di cambio o di interesse) o reale (es. una materia prima). alla data di rilevazione iniziale del CertificateI Certificate sono strumenti finanziari derivati cartolarizzati collegati all’andamento di un’attività Sottostante, sia essa, a titolo di esempio, un'azione, un indice azionario, una valuta, una materia prima o un tasso di interesse. I Certificate sono negoziati sia sul mercato SeDeX di Borsa Italiana che sul sistema multilaterale di negoziazione EuroTLX..

Esempio funzionamento

Si ipotizzi un Digital CertificateI Digital Certificate sono strumenti finanziari che permettono di investire su un’attività finanziaria Sottostante ottenendo una remunerazione periodica (cosiddetto Importo Digital). Si dividono in Digital Certificate a Capitale protetto, che si caratterizzano per la protezione dell’importo investito, e in Digital Certificate a Capitale condizionatamente protetto che invece condizionano la protezione al mancato raggiungimento di una certa soglia, il Livello Barriera. a capitale condizionatamente protetto avente come attività sottostanteIl sottostante è l’attività da cui dipende il prezzo di uno strumento derivato. Può essere di natura finanziaria (un tasso di cambio o di interesse) o reale (es. una materia prima). il cambio eurodollaro e avente le seguenti caratteristiche:

Scadenza 3 anni
Prezzo di emissione 100 €
Data di rilevazione iniziale 21/07/2014
Valore di Riferimento Iniziale 1,35
Date di rilevazione intermedie 21/07/2015 – 21/07/2016
Data di Rilevazione Finale 21/07/2017
Livello Digital 1,35
Importo Digital 5 €
Multiplo 74,0740
Livello Barriera 1,08 dollari (pari all’80% del Valore di Riferimento Iniziale)

In seguito vengono rappresentati i possibili scenari che nel corso della vita del Digital CertificateI Digital Certificate sono strumenti finanziari che permettono di investire su un’attività finanziaria Sottostante ottenendo una remunerazione periodica (cosiddetto Importo Digital). Si dividono in Digital Certificate a Capitale protetto, che si caratterizzano per la protezione dell’importo investito, e in Digital Certificate a Capitale condizionatamente protetto che invece condizionano la protezione al mancato raggiungimento di una certa soglia, il Livello Barriera. a capitale condizionatamente protetto possono manifestarsi all’investitore:

  1. Prima data di valutazione Digital, 21 luglio 2015:
    • l’eurodollaro quota a un livello pari o superiore a quello di rilevazione iniziale (ad esempio a 1,3670). In questo caso la condizione di Evento Digital è verificata. L’investitore riceverà quindi un Importo Digital di 5 euroNome scelto dal Consiglio europeo di Madrid per la moneta unica europea introdotta dal 1° gennaio 1999. per ogni CertificateI Certificate sono strumenti finanziari derivati cartolarizzati collegati all’andamento di un’attività Sottostante, sia essa, a titolo di esempio, un'azione, un indice azionario, una valuta, una materia prima o un tasso di interesse. I Certificate sono negoziati sia sul mercato SeDeX di Borsa Italiana che sul sistema multilaterale di negoziazione EuroTLX. detenuto;
    • l’eurodollaro quota a un livello inferiore a quello iniziale (ad esempio 1,34). In questo caso la condizione di Evento Digital non si è verificata. L’investitore non percepisce l’Importo Digital.
  2. Seconda data di valutazione Digital, 21 luglio 2016:
    • l’eurodollaro quota a un livello pari o superiore a quello di rilevazione iniziale (ad esempio a 1,3640). In questo caso la condizione di Evento Digital è verificata. L’investitore riceverà quindi un Importo Digital di 5 euroNome scelto dal Consiglio europeo di Madrid per la moneta unica europea introdotta dal 1° gennaio 1999. per ogni CertificateI Certificate sono strumenti finanziari derivati cartolarizzati collegati all’andamento di un’attività Sottostante, sia essa, a titolo di esempio, un'azione, un indice azionario, una valuta, una materia prima o un tasso di interesse. I Certificate sono negoziati sia sul mercato SeDeX di Borsa Italiana che sul sistema multilaterale di negoziazione EuroTLX. detenuto;
    • l’eurodollaro quota a un livello inferiore a quello iniziale (ad esempio 1,3330). In questo caso la condizione di Evento Digital non si è verificata. L’investitore non percepisce l’Importo Digital.
  3. ScadenzaLa Scadenza è la data alla quale uno strumento finanziario cessa di esistere. finale 21 luglio 2017:
    • l’eurodollaro quota a un livello pari o superiore a quello di rilevazione iniziale (ad esempio a 1,37). In questo caso la condizione di Evento Digital è verificata e l’investitore riceverà i 5 euroNome scelto dal Consiglio europeo di Madrid per la moneta unica europea introdotta dal 1° gennaio 1999. dell’Importo Digital. Essendo la data di scadenzaE’ la data di cessazione degli effetti associati ad uno strumento finanziario che, di conseguenza, perde validità. finale del CertificateI Certificate sono strumenti finanziari derivati cartolarizzati collegati all’andamento di un’attività Sottostante, sia essa, a titolo di esempio, un'azione, un indice azionario, una valuta, una materia prima o un tasso di interesse. I Certificate sono negoziati sia sul mercato SeDeX di Borsa Italiana che sul sistema multilaterale di negoziazione EuroTLX., l’investitore ottiene un Importo di Liquidazione pari al prezzo di emissioneIl Prezzo di emissione è il prezzo al quale un titolo è offerto sul Mercato Primario. È stabilito dall’Emittente (o dal Consorzio di Collocamento) nel caso di collocamenti destinati al pubblico retail o può scaturire da un’asta nel caso di operazioni riservate a Investitori Istituzionali. del Certificate;
    • l’eurodollaro quota a un livello inferiore a quello di rilevazione iniziale (ad esempio 1,3380). In questo caso non si è verificata la condizione di Evento Digital e quindi l’Importo Digital non viene corrisposto ma il mancato raggiungimento di un determinato del Livello BarrieraIn un Certificate, il Livello Barriera è il valore dell’attività Sottostante che, se raggiunto, fa perdere all’investitore la protezione del capitale. da parte del sottostanteIl sottostante è l’attività da cui dipende il prezzo di uno strumento derivato. Può essere di natura finanziaria (un tasso di cambio o di interesse) o reale (es. una materia prima). permette all’investitore di ottenere un Importo di Liquidazione pari al prezzo di emissioneIl Prezzo di emissione è il prezzo al quale un titolo è offerto sul Mercato Primario. È stabilito dall’Emittente (o dal Consorzio di Collocamento) nel caso di collocamenti destinati al pubblico retail o può scaturire da un’asta nel caso di operazioni riservate a Investitori Istituzionali. del Certificate;
    • l’eurodollaro quota a un livello inferiore a quello rilevazione iniziale e al di sotto del Livello BarrieraIn un Certificate, il Livello Barriera è il valore dell’attività Sottostante che, se raggiunto, fa perdere all’investitore la protezione del capitale. (ad esempio 1,05). In questo caso non è verificata la condizione di Evento Digital e quindi l’Importo Digital non viene corrisposto. Il valore di rilevazione finale del sottostanteIl sottostante è l’attività da cui dipende il prezzo di uno strumento derivato. Può essere di natura finanziaria (un tasso di cambio o di interesse) o reale (es. una materia prima). è inoltre inferiore alla BarrieraIn un Certificate, la barriera è il valore o prezzo del Sottostante (cosiddetto Livello Barriera) che, se raggiunto, fa perdere all’investitore la protezione del capitale. e quindi l’investitore perde la protezioneCon il termine Protezione si intende la percentuale minima del capitale investito che viene restituita alla scadenza. del capitale. L’investitore partecipa alla perdita di valore maturata dal sottostanteIl sottostante è l’attività da cui dipende il prezzo di uno strumento derivato. Può essere di natura finanziaria (un tasso di cambio o di interesse) o reale (es. una materia prima). e l’Importo di Liquidazione risulta pari a 77,78 euroNome scelto dal Consiglio europeo di Madrid per la moneta unica europea introdotta dal 1° gennaio 1999..

Tabella riassuntiva dell’esempio

Grafico Payoff dei Certificati Digital a capitale condizionatamente protetto

Testo modificato il: 30.03.2017